中国民企融资环境报告：2020

‍文：恒大研究院 石玲玲 王孟嫫
导读民营企业是我国国民经济的重要组成部分，贡献了中国经济的“56789”，但民企信贷资源却与其经济地位不匹配，体现在信用利差高企、信贷占比低、存在融资隐性门槛。2020年，在新冠疫情冲击下，民营及中小微企业融资难题进一步凸显。本文从企业融资结构、金融机构资金投向两维度，深度透析民企融资难贵的现状与根源。摘要从当前民营企业融资现状来看，民企融资规模大幅低于国企、成本全面高于国企、且结构更加单一。总量来看，2018年民企平均融资规模仅为国企的12%，且2016-2018年复合增速低于国企6个百分点。结构来看，民企对短期贷款依赖度高，占比达72.8%，而国企融资结构相对均衡。成本上看，民企贷款、债券和民间借贷利率均超国企，其中民间借贷利差高达349BP。非标融资来看，民企对非标融资依赖度更高，因此金融严监管对民企融资造成更大冲击，非标融资规 ( 点击阅读全文 )

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