疫情是试金石！长期配置价值已现，但要警惕"灰犀牛"！中信资本投资投研团队首次集体发声

中国基金报见习记者 文景
新冠肺炎疫情全球肆虐，中国在防疫抗“疫”方面的成绩有目共睹，但在全球疫情依然迅速蔓延下，“外防倒灌，内防反弹”的任务仍十分严峻。此外，这次疫情虽未像2008年的金融危机一样直接冲击全球金融流动性的稳定，但因企业停工、失业率增加，由此对经济恢复所造成的影响不容忽视。随着疫情逐步可控，全球产业链的阻断将得以缓解。大国科技、贸易领域之争会倒逼中国制造的加速转型与升级，市场风险偏好将呈现剧烈波动。货币和财政刺激很难短期内退出，流动性长期正面，股市大幅向下概率不高。优质企业的风险收益比处于前所未有的舒适区间，资产配置的重心将进一步向权益资产转移。当前市场分歧点主要还是在对疫情本身及其影响的预期。看好疫情结束后的长期机会和当前的长期配置价值，但肥尾风险短期难以证伪，需要跟踪防范各种灰犀牛。疫情成了试金石，对那些在疫情里反应迅速并展现足够韧性的企业给与很高评价。疫 ( 点击阅读全文 )

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