塞思·卡拉曼：不确定的价值

塞思·卡拉曼（Seth Klarman）是Baupost基金公司总裁，是目前市场上最受投资者尊敬的人物，他的代表作《安全边际》（Margin of Safety）已成为重要的投资经典著作。
1、反复无常的市场先生
人的想法波动很容易和普遍意见的波动一致。现在人们甚至比平常还要短视，能够考虑到市场下午4点钟闭市就算是长线了。
为了保持真正的长线视角，投资者必须不惧经历重大的短期损失：没有短期的痛苦，就没有长期的收获。在当前的环境下，坚持做投资者（不变成即日交易者或旁观者）会给你带来几乎空前的优势。
投资者面对的问题是，除非大抛售现象停止，市场恢复稳定，否则前景看起来会一直像诅咒而不像祝福。
在今天的这个环境里，投资面对的最大挑战不是惩罚性的价格下跌，也不是极高的波动性，而是经济的急剧下滑。这使得分析公司的基本面变得极其困难。
当证券价格下降 ( 点击阅读全文 )

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