【国盛策略张启尧】底部区域：三个重要判断

张启尧，胡思雨 尧望后势
前言：近期外围剧烈震荡、风险偏好大幅波动。但对于A股，我们一直强调当前已经处于【底部区域】。以下是我们对后续市场的三个重要判断：
投资要点：
1、短期震荡市，外围冲击最大的时候逐步过去，A股将从“日夜不分”模式逐步回归正轨。首先，前期受疫情冲击最为严重的欧洲市场，上周已由暴跌转入震荡，英国、法国、德国、意大利主要指数跌幅分别为3.3%、1.7%、3.3%、1.4%，疫情发酵滞后而补跌的美股在强力对冲刺激下跌幅也有望收敛。其次，美元指数冲高回落，黄金、美债等迎来反弹，告别风险资产和避险资产全线下跌模式，显示市场流动性挤兑有所缓解、风险偏好开始修复。另外，资金回流权益资产，显示海外恐慌情绪有所消退。前期海外流动性的挤兑之中，美国市场经历了从2月底抛售股票ETF，再到3月初抛售股票共同基金，最后抛售债券共同基金的过程。近期海外资金已开始明显向美 ( 点击阅读全文 )

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