招标频出，竞争放缓，中移动2020将迎新的开端（下）

作者@知常容蜗牛
中国移动今天出了2019年报，净利润超过我们预期，上一篇招标频出，竞争放缓，中移动2020将迎新的开端（上）我们对5G市场环境做了分析，本篇将主要对估值的逻辑做一次阐述，虽然移动年报已出，但投资中整个推理的逻辑过程确十分重要，仅供大家参考。
我们先看一下券商观看，野村证券认为，在市场忧虑5G资本开支激增及缺乏变现模式的情况下，2019年较为波动，预计2020年三家运营商的基本面将轻微改善，主要由于竞争有所缓和以及新的5G用户带动收入增长。其维持今年建设62.8万个5G基站的预测，并将总资本开支预测由3570亿元人民币(同比增21%)下调至3490亿元人民币(同比增18%)，因预计设备价格会更低。其最新评级及目标价：

大摩最新发布报告称，重申对中移动(00941)和铁塔(00788)“增持”评级，而中移动为该行的行业首选。其认为，中移动估 ( 点击阅读全文 )

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