价值与成长的轮回

这是前段时间非常流行的一个段子：
一价值风格基金经理去请教禅师：“半导体5G云计算消费电子连创新高，我坚持价值投资但是压力极大，请问该如何是好？”禅师一言不发，拿出一瓶茅台酒打开请他酌饮。基金经理拿着酒杯若有所悟：“大师您的意思继续坚持价值股投资，好的公司终将会像茅台一样再创辉煌？”
禅师摇头说道：“错了，每一轮科技股的顶部，都是由价值风格基金经理买醉之后冲进去决定的。”
实不相瞒，这个段子确实是我写的，而它其实是去年6月另一个段子的镜像版。
风格轮动一直是A股一个非常重要的策略，尤其是今年行情演绎到现在，大家又开始讨论成长与价值的风格切换了。
你要理解什么时候风格开始转回科技股的，先要理解当年风格是怎么倒向价值股的。
首先是2012年底前，那时创业板从开始的1000点，最终一路跌到了585点，所有人都在嘲讽唾弃科技股。那时的当红炸子鸡，是茅台五 ( 点击阅读全文 )

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