再融资大松绑，投资者如何站队

作者：张俊鸣
在《征求意见稿》发布3个月之后，A股的再融资正式迎来松绑，其中最引人瞩目的是定向增发在发行数量、锁定期、发行对象数量和发行价折扣方面均大幅放宽，而创业板的定增更一举取消了原先有关资产负债率和盈利状况的限制，体现了市场化的监管思路。对于这一松绑，市场上存在“利好说”和“利空说”两大观点。

持“利好说”主要是券商、基金等机构投资者，认为再融资松绑有利于存量上市公司引入新鲜血液，有利于提升上市公司整体质量，同时还有2014-2015年中小创牛市伴随着活跃的再融资作为左证；而持“利空说”多为一些民间人士、资深投资者，他们更多着眼于定增条件的降低，增加套利空间，未来定增股份解禁流通需要二级市场买单，同时此前定增并购的项目不少成为上市公司商誉减值等“爆雷”频发的高危区，对投资者影响不利。
笔者认为，“利好说”和“利空说”都有道理，指望此次再融资松绑就能复 ( 点击阅读全文 )

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