股票为何上涨？

大致来讲，我们可以把股票的的回报，分为三个部分：盈利增长，分红和估值倍数。
我们先来讲第一部分：盈利增长。
从本质上来讲，每一只股票，其背后都是一家公司。我们购买股票，买的其实是公司的部分所有权。在金融统计里，公司的股价，也可以被看作是未来所有现金流的折现之和。因此，公司的盈利增长，也就预示着未来现金流的增长，会相应的提高公司的股票价值。这个道理说白了就是：越赚钱的公司，其股票价值越高。
这个逻辑，也可以解释为什么买有些股票赚钱，而买另一些股票则亏钱，因为这取决于公司是否盈利。如果不幸买到那些倒闭关门的公司股票，那么股民就会蒙受惨重的损失，甚至血本无归。
回顾美国过去100多年的历史，从1871年算起，到2018年，公司的盈利增长，平均为每年4%左右。这部分增长，构成了股票投资回报的重要组成部分。
下面我们来讲第二部分：分红。
在历史上很长一段时 ( 点击阅读全文 )

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