君临策 发布于 2020-02-20 23:37:17
ETF牛
我相信今天会有很多财经自媒体围绕着社融数据和LPR大加解读,这是对的,但更重要的是留意到增量资金入市的方式和未来的增量资金有哪些。
我大A向来是政策的晴雨表,资金的干湿计。在我A,水能载舟,缺水才覆舟。
传统的分析框架中,大家会盯着M2、社融、LPR、新增开户数和基金仓位等指标来观测总水量和大A含水量。
比如近期的市场表现明显是过剩的流动性环境所主导。原因也挺气人,大家都在家炒股,不上班。咳咳,重点是不上班。
在复工延后、逆周期调节政策尚未发力的情况下,超发的宏观流动性暂时无法很快进入实体经济,于是形成了过剩的微观流动性。一部分钱自然就往股市搬家了。
我今天刷完所有资金面消息的感受是,LPR降幅不及预期,这从十年期国债期货的近期走势也有所表现。关于降息的分析和预判请大家查看历史文章《实锤降息!》。
所以,向前看,这种宏观层面过剩的 (
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