私募股权：流动性差反而更值钱？

在刚刚过去的2019年，全球私募股权（PE）的总投资额，达到了4,780亿美元，比2018年的4,600亿美元高出3.9%，是2007年以来的新高。
一些大型的养老基金，在公开场合表示要进一步提高对于私募股权投资的配置比例。比如美国最大的公共养老基金，加州公务员退休基金（Calpers, 截至2019年年底资产管理规模为3726亿美元）的首席投资官孟宇，在接受《金融时报》采访时指出，计划把基金中私募股权投资的配置比例，从目前的7%提高到10%以上。
养老基金决定提高对私募股权的投资配置，背后有不少原因。最主要的原因之一，是投资回报的压力。在2008年金融危机后，世界主要发达国家的央行，将基准利率大幅度下调，并且一直到今天还保持在低水平。一些欧洲国家，甚至已经出现了负利率。这种情况，对于各国的养老基金提出了新的挑战。为了应对未来的退休金债务，一些养老基金不得不提高风险偏好 ( 点击阅读全文 )

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