东方红要发五年定开，长封闭期是锁链还是福音？

假期我又一遍阅读《共同基金常识》聆听约翰博格，我发现基金赚钱基民不赚钱的现象并非仅是中国特色，美国也面临着同样的尴尬，这一现象由基民作为整体糟糕的买卖时机决策所导致，基民在高位多持仓，低位多持仓，盈利就会比基金净值反映的涨幅要差。
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美国教训
作者约翰博格在该书第四部分基金管理中引用了两处晨星定期报告数据加以评述：
博格评述1：
技术已被证明是旭日，但技术带给金融机构和基金投资者的自虐式损害，已远超它潜在的益处和实惠——技术对这些机构和投资者来说，显然是夕阳，晨星的数据清楚地确认，指数ETF的交易者获得的回报率远低于那些ETF分别跟踪的指数的回报率。2009年之前的5年，典型的ETF回报率保持在0%，而其投资者获得的年回报率是-4.2%，这意味着他们的资本在5年内的累计损失达20%左右。
——《共同基 ( 点击阅读全文 )

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