【国君通信】华为中兴5G发货量领先，联通eSIM试点扩展全国（周观点1230-0105）

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通信行业的景气度受运营商及互联网厂CAPEX、民众及企业信息消费需求、技术变革等因素的影响较大，因此兼具一定周期性和绝对的成长性。2020年，通信行业将从2018-2019年的主题性投资机会正式切入成长性投资机会。基于对2020年投资节奏及结构、流量及应用趋势的预测，我们判断通信板块将会震荡向上，分为“高景气度下确定性5G板块+成长性流量基建+后周期应用孕育”三个方向如下：
一是确定性5G板块进入业绩兑现期，运营商和主设备商充分受益。5G价值全球认知度高，2020年将是5G全球及国内规模建设元年，相应公司进入业绩兑现期，但板块及标的之间将呈现明显分化。首先，信息基建需要先松绑运营商，多种核心因素共振带来运营商全面改善趋势，短期估值修复开始，中期5G将带动用户ARPU提升，运营商盈利能力有望快速改善。推荐A股中国联 ( 点击阅读全文 )

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