2019年总结——行到水穷处，坐看云起时

2019年A股精彩纷呈，一季度的整体大反弹，后面养殖、科技等板块亮点纷呈，加上蓝筹的长牛，大部分“价头”都赚的盆满钵肥。硬币的另一面是部分蓝筹溢价到估值完全撑不起业绩，不少的细分行业龙头被抛弃，重资产行业被唾弃。强思危，弱思机，市场风格的变迁不会对我们有多少影响，毕竟我们的底层逻辑是风险。不过今年的观察和投资工作依旧让我们有一些想法，简单在此记录一下。

感性与理性
投资中几乎所有人都在强调理性，包括我们。我一直以来的签名是尽量客观，尽量理性。那么是不是感性就一点用处都没有，或许也不是。理性帮助我们判断，帮助我们决策，帮助我们在纷繁的线索中把握那最重要的矛盾。但很多时候，无论是思想还是事物都可能会处于模糊地带。
譬如我们做投研，很多时候不少东西是模糊地。我喜欢和朋友开玩笑说，神通不敌天数，有时候确实也有这样的想法。处于混沌时，理性能让人利于不败之地，而破 ( 点击阅读全文 )

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