低估值投资策略仍将大有可为
红刊财经 发布于 2019-12-26 19:47:07
文 | 丘栋荣编辑 | 张桔
2019年，A股极致地演绎了“结构牛”，市场风格分化，大盘蓝筹股表现抢眼，而通过低估值价值投资策略精选出的中小盘股却表现平平。低估值策略在A股失效了吗？其实并不然。低估值策略是长期有效的策略 从全球市场来看，无论是美股还是A股，低估值价值投资策略长期回报突出，是非常有效的策略。但即便如此，也存在短暂的周期性表现相对不强的阶段，比如最近一个周期，就是自2017年以来的将近3年间，低估值策略表现相对不强。 以美股为例，2009年以来，以Smart beta形式体现的价值ETF均难以跑赢标普500指数。传统的低估值策略在2017年后显著恶化，大幅跑输标普500指数，部分投资者认为价值投资已经难以为继。 出现这种情况的主要原因在于：首先，基本面方面，高估值大市值公司表现具有逻辑支撑，不管在美国还是中国，互联网等新兴科技行业的出现，对传统行业的商业模式或盈利 ( 点击阅读全文 )
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2019年，A股极致地演绎了“结构牛”，市场风格分化，大盘蓝筹股表现抢眼，而通过低估值价值投资策略精选出的中小盘股却表现平平。低估值策略在A股失效了吗？其实并不然。低估值策略是长期有效的策略 从全球市场来看，无论是美股还是A股，低估值价值投资策略长期回报突出，是非常有效的策略。但即便如此，也存在短暂的周期性表现相对不强的阶段，比如最近一个周期，就是自2017年以来的将近3年间，低估值策略表现相对不强。 以美股为例，2009年以来，以Smart beta形式体现的价值ETF均难以跑赢标普500指数。传统的低估值策略在2017年后显著恶化，大幅跑输标普500指数，部分投资者认为价值投资已经难以为继。 出现这种情况的主要原因在于：首先，基本面方面，高估值大市值公司表现具有逻辑支撑，不管在美国还是中国，互联网等新兴科技行业的出现，对传统行业的商业模式或盈利 ( 点击阅读全文 )
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【护城河评级】白云山
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