中信建投2020年国防军工展望：供需新平衡，改革再出发，成长正当时

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供需新平衡，改革再出发，成长正当时



回顾与展望：景气度提升趋势确立，产业即将步入新阶段


年初至今，军工板块涨幅跑赢大盘，位列各行业第十四。截至12月14日，中证军工指数年内涨幅达19.53%。同期上证综指累计涨幅为19.00%，军工板块跑赢大盘0.53个百分点。年初至今，除建筑板块外，各板块累计涨跌幅均为正，在申万29个行业板块中，食品饮料、电子元器件、家电板块涨幅分列前三位，军工板块涨幅居中，排名第十四。

军工板块行情走势与市场整体趋势一致。年初受货币政策宽松、社融数据超预期、中美贸易战阶段性缓和等因素影响，市场整体风险偏好提升，同时基于对军工板块年报业绩提升的预期以及南北船合并等事件刺激，板块行情加速上涨；在经历中期调整后，在中报业绩向好、公募持仓处于低位、央企资本运作回暖 ( 点击阅读全文 )

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