港股回顧及未來走勢分析

中銀香港
高級經濟研究員　蘇傑
內容提要截至2019年11月底恆生指數按年上升1.93%，日均成交呈現漸次下滑態勢。展望未來，在全球央行貨幣政策普遍寬松、流動性充裕、利率低企以及中美貿易摩擦前景變數仍多、美國大選、英國脫歐及其地緣政治事件此起彼伏、本地政治因素發酵、經濟前景黯淡以及人民幣匯率偏弱、企業盈利壓力較大等因素疊加之下，港股波動下行風險仍大。首次集資活動方面，相信在上市資源充足、新經濟公司陸續有來及海外推廣與營銷持續三大因素支持下，2020年全年上市集資金額料保持穩定。
2019年港股在年初沖高後反覆下行，下半年則自低位波動反彈，恒生指數截至11月底按年上升1.93%；日均成交前高後低，總體縮減；IPO集資規模受惠於阿裡返港，有望再奪全球龍頭。本文擬從2019年港股總結入手，分析未來影響港股走勢的四大主要因素（利率與資金、貿易摩擦走向、基本面與技術面、外圍市場）， ( 点击阅读全文 )

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