医药板块的调整，到头了吗？

问题一：医药板块的调整，到头了吗？

答：首先我们要明确这轮医药板块的调整原因是什么，政策面并没有变化，消息面上，今天上午公布了2019年国家医保谈判准入药品名单，此轮谈判涉及150个药品，谈成97个，其中70个为新增药品，平均降价60.7%，27个续约药品平均降价26.4%。相比去年首轮带量采购，今年新增药品的降价幅度并没有那么猛烈了，对医保局和药企来说，局面也变得更加双赢，甚至可以说是边际利好。
而从估值面上，医药板块今年的估值确实抬升的异常迅猛，这也导致了不少医药股异常昂贵，80倍的PE见怪不怪。在惯性思维下，医药股动辄50%以上的利润增速，很容易让市场给予很高的估值溢价，并认为趋势可以延续，实际上现在很多高估值的医药股已经透支了明年的利润。如果我们横向对比消费、家电这些增速也并不低的行业，会发现它们的估值仅有20-30倍，所以市场对医药股估值的信仰是很脆 ( 点击阅读全文 )

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