新能源汽车行业2020年度策略：全球共振迎拐点，龙头拾级而上

点击“蓝字”关注我们2019 年销量高台跳水，二级市场表现低迷。2019 年国内在补贴断崖 式退坡的背景下，行业销量数据严重低于预期，销量增速由高速增 长转负（约-5%），产业链承压巨大，对应二级市场表现低迷，各细 分板块指数跑输同期沪深 300 指数。多重底部叠加行业边际改善，龙头企业配置价值凸显。时值 2020 年， 国内补贴将由少补贴 2019 年过渡到 2021 年无补贴的重要时段，我 们积极看多板块的结构性行情，在低端产能出清后的细分龙头将步 入阿尔法成长阶段。整体来说，结合中观行业与微观企业的发展情 况，我们认为潜在的利多因素远超利空因素。1）销量底：2019 年国内外电动乘用车销量预计分别约为 102/98 万 辆，yoy-1%/+20%；展望 2020 年，预期国内外销量分别 133/148 万 辆，Yoy+30%/+50%。2）部分产品价格触底或回升：电解液产业链 价格率 ( 点击阅读全文 )

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