为什么债务为锚会导致0利率？

央行体制下，货币发行和通胀是由央行控制的，央行发钞都是有锚的，也就是说发行的货币都会对应相应的资产。无锚发钞会导致恶性通胀，比如一战后德国偿还战争赔款，采用直接央行印钞的方式，结果就是恶性通胀，1948年国民党是直接印钞支付军费，结果也是恶性通胀。
央行发钞可以黄金为锚、外汇为锚、债务为锚。下图是央行的资产负债表中的资产项，也就是发钞的锚。


例如
1、货币黄金资产2603亿元，这部分就是黄金锚发出去的货币，也就是央行在市场上购买黄金，支付给黄金生产企业的人民币进入流通领域后形成发钞。
2、外汇资产217763亿元，这部分就是外汇锚发出去的货币，也就是央行买入出口企业的外汇，按汇率支付人民币后进入流通领域形成发钞
3、对政府债权15250.24亿元，这是2007年 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人