华安基金：2020年黄金ETF（518880）将迎来配置的“黄金”时机

今年11月份以来，中美贸易谈判的进展一度抑制了市场的避险需求，黄金出现一定程度的回调。展望2020年，我们认为全球的宏观经济大概有以下几个重要变化，2020年可能是黄金配置的黄金时期。
第一，全球经济依然保持增速下降的态势，2008年金融危机后的货币宽松并未实质地解决经济增长问题。从全球主要经济体来看，贸易摩擦显然已经对2019年的美国经济增速造成了拖累，尽管消费对经济仍形成一定支撑，但增速已持续回落，而美国的制造业投资增速在三季度已大幅下滑，最新公布的美国ISM制造业PMI录得48.1，连续四个月萎缩，我们预计美国2020年、2021年的宏观经济增速的持续下降基本确定。
而从欧洲的情况来看，欧元区第四季度经济增长依旧放缓，制造业PMI连续第10个月位于荣枯线以下，德国经济更是不容乐观，经济在技术性衰退边缘徘徊。国内宏观经济稳增长也存在一定的压力。
第二，全球的央 ( 点击阅读全文 )

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