从大发展到小趋势，搞懂估值背后的逻辑（二）

由于历史原因，我国生物医药的研发创新起步晚。但是从现阶段来看，一系列的医疗政策改革已经为我国医疗创新构建了基础：MAH制度为自主创新提供了源泉，新药优先审评缩短了新药的周期，“4+7”集中采购更是为创新药进入医保腾出了空间，而科创板允许未盈利的生物医药企业上市为行业的研发创新提供了资金支持。生物制药企业已经迅速作出反映：2015年来，我国医药上市公司的研发投入复合增速达到26.65%，超过美股13.77%的增速。


生物医药企业的创新研发能力已经成为长远发展的必要条件，现阶段一系列的医疗改革政策更是加速了行业研发创新的步伐。但是，我们应该要看见，创新能力不是一朝一夕能够构建的，我国生物医药的研发创新尚处于初步阶段。
如何分析医药创新领域内的小趋势对估值的影响是本文的重点
从大发展起个头指数PE估值为负 依然拥抱高增长我们之前也有文章介绍过生物医药企业 ( 点击阅读全文 )

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