从超额换购到集合申购，ETF股票换购迎来新机

继监管层严控ETF的超额换购后，近日，关于交易所将推出ETF集合申购机制，且已选择数家基金公司作为业务试点的消息，引起了市场热议。
有基金经理认为，ETF集合申购是一项既不影响原持有人利益，又可以实现基金公司和换购投资者，特别是上市公司股东双赢的创新举措，也是监管层在严控ETF超额换购后，在不伤害原持有人利益的基础上，为ETF股票换购放开的另一道口子。
从超额换购到集合申购
ETF集合申购机制，是指ETF上市后，在不损害原持有人利益的前提下，定期允许多个投资者用单个或多个成分券申购ETF份额。
首先，从时间点来看，ETF集合申购指的是在ETF“上市后”的股票申购，这和ETF在“发行阶段”的股票换购有很大不同。
“ETF在发行阶段的股票换购，换购价格为网下股票认购期最后一日的成交均价，如果换购个股在建仓期发生大幅波动，风险需要所有投资者来一起承担，这对现 ( 点击阅读全文 )

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