破发倒逼！科创板买方博弈初见成效，机构告别“闭着眼”打新

科创板投价报告的锚定效应悄然松动。



11 月19 日，祥生医疗（688358.SH）公告发行定价为50.53元/股，较保荐机构和主承销商国金证券投价报告的建议价格区间（50.57-55.62 元）下限低0.04 元。祥生医疗也成为科创板首例发行价低于投价报告区间下限的公司。

资深投行人士王骥跃认为，从过往情况看，科创板虽然不限23倍市盈率发行，但在新股脉冲式供应下，总体供不应求，加上新股不败的预期，使得之前主承销商投价报告的锚效应已到了极致，几乎是到了卖方定什么价买方都愿意买的程度。但近期定价风向已有所转变，市场化定价机制的约束力逐步显现。

新经常e线注意到，伴随科创板供给预期提升、新股首日涨幅收窄、板块个股破发等现象接连出现，这也倒逼买方真正开始注重研究新股定价和估值，而不是像以往一样“闭着眼”打新。与此同时，随着买方 ( 点击阅读全文 )

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