传媒行业复兴将在未来两个季度全面启动

我认为未来两个季度，传媒行业将迎来一波重大估值修复行情。传媒行业和居民消费有着非常强的相关性，传媒行业景气程度从侧面反映了宏观经济和内需的运作情况。从过去7年来看，2013是上一次景气顶点标志。源于城镇居民消费性支出大增，带来内需提升促进了影业广告业大幅繁荣，带来了2013年传媒股牛市。当前传媒行业正在逐渐走出2018贸易战带来的衰退，各项指标都在筑底停止下滑，随着经济进一步复苏将带来行业全面复兴。
1：城镇居民消费支出累计同比重新提升
居民可支配收入水平对文化娱乐消费能力具有重要影响，一般情况下，可支配收入水平越高，文化娱乐消费能力越强，文化娱乐消费量越大。
从居民消费角度，消费性支出实际累计同比在2008年全球金融危机时曾大幅下跌，随后在2009年四万亿经济刺激的帮助下重回扩张，随后十年，同比增速都在缓慢下降，最近一次周期低点 ( 点击阅读全文 )

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