健谈始于戊戌年 发布于 2019-11-22 11:43:36
2019年11月,美国道琼斯指数连创新高,历史性地站上了28000点。有经验的投资者都知道,股市越涨,风险越大。现在除了讨论标普500ETF是不是贵了以外,还需要知道一些债券的知识。
表面上看,股票、债券甚至包括期货、期权都是行情软件里的一个代码。但是股票和债券其实是两种截然不同的两种融资方式。假如你想创业,拉亲朋好友入股,给他们股份,这就是股权融资。但是如果你想找银行贷款,那就是债券融资。股权和债券在公司中的比例,叫做公司资本结构。经济学家的Modigliani和Miller提出的M&M理论认为公司的资本结构与公司的市场价值无关。也就是说你开公司给别人股份还是找银行贷款,和公司的股价无关。这个MM理论已经获得了诺贝尔经济学奖。
我们继续说美国债券ETF。当然中国的证券市场中也有债券ETF以及债券基金,而且品种已经非常丰富。但是,美国债券ETF和 (
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