第123期 指数的涨跌并不代表真实的收益

前段时间，一幅A股“十年归零”的图片刷爆朋友圈，A股真的如上证指数反映的那样“十年一梦”吗？答案显然是否定的。

十年来我国股市结构发生了巨大变化，随着大批新兴公司在深圳上市及成长，沪市三大份额指标逐步下降，总市值和流通市值下降到如今的60%左右，A股数量占比和成交金额占比更是降至40%。习惯了使用上证指数代表全部A股的投资者，沿着思维惯性，仍以局部指标评判整体表现，就陷入以偏概全的窠臼了。

从行业结构上看，沪市上市的主要是传统行业的大盘蓝筹股，比如银行、保险、电信、能源、公用事业等。随着我国产业结构调整、经济动能转换，众多中小新兴产业公司在深圳上市，并发展壮大，如医疗保健、信息科技、消费服务等新兴行业的市值60%在深圳上市。

以过去十年累计收益率排名，以国证A指代表的A股市场收益率仅弱于美国、印度、中国台湾市场，超过了所有欧洲和亚洲主要股市 ( 点击阅读全文 )

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