指数基金 发布于 2019-11-20 14:51:06
原创 价值人生 life198012
随着Smart Beta指数的发展,中证指数公司、国证指数公司、中华交易服务指数公司、恒生指数公司、标普指数公司都纷纷编制出来了各种基本面类、价值、成长、红利、低波、质量、动量类的量化因子的指数。通过单因子、双因子、多因子的提取,争取取得对市场平均收益的超额收益。
一个长期有效的策略不能时时有效,所以保证了策略的长期有效。美国的小盘价值因子一百年来年化超额收益有几个百分点。然而,如果从2010年开始到了现在,买入美国小盘价值的指数基金VBR,相对美国标普500指数基金SPY,会落后了三成多,即变成了年化超额亏损有几个百分点。
当市场行业集中度提高的时候,只有行业头部公司涨得多,沪深市场2016年以来也是这种情况。2019年以来,跑赢沪深300指数的策略指数, (
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