脱水研报：一个底部反转板块，政策面回暖+大作将在Q4及明年批量上线

今日研报分享：
1、分析师都在强调一个底部反转板块，政策面回暖+大作将在Q4及明年批量上线

近期不少卖方提示传媒板块底部机会，细分中电视剧算一个。

政策面边际改善预期渐浓，之前挤压的作品有望在Q4及明年陆续上映，叠加再融资松绑政策推出，剧集行业产能扩充及库存消化、应收回款预期增强，板块将迎基本面反转。

①行业处尾部出清阶段


2018年以来，监管部门对片酬、漏税等问题进行一系列整治。

政策趋严使供给受明显压制。2019上半年获发行许可证的电视剧共108部，同比降15.63%，为近3年最低值。持有甲级证的制作机构数也由2016的132家降至今年的73家。



②积压库存有望Q4起逐步迎来消化期


即使在供给端受限情况下，剧集市场需求仍韧性较强。前三季度全网连续剧累计 ( 点击阅读全文 )

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