十年了，为什么上证指数还是3000点 (四)

所谓股权溢价之谜，最早在1976年，由芝加哥大学的教授罗杰.伊博森提出。他把时间框架拉的比较大，选择自1925年到2016年年底的91年的数据,以1元为基点。 1 持有小公司的股票，期末的收益为3.3万倍，年化大概12% 2 持有大公司，期末为6000元，年化为10% 3 持有长期国债，130元，年化5.5% 4 持有短期国债 20元 年化 3.4%. 5 通货膨胀 13元，年化大概3% 从这些数字，你可看到一个问题，股权类的收益实在市是太高了，远远高于其他资产的收益率，又远远大于传统的资产定价模型，因为不能用传统的金融学理论来解释，所以叫“股权溢价之谜”，这个迷，再全球的国家都存在，基本上每个国家的年化增长率都在10%上下一点。所以无论无何，你都应该从战略上，买股权类资产。 我们通常会说一句话，高风险，高收益，低风险，低收益。但这句话不完全对，比如放在这个股权资 ( 点击阅读全文 )

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