【华泰金工林晓明团队】如何投资“便宜”的中国好公司？
华泰证券河南分公司 发布于 2019-10-22 08:10:00
发布时间：2019年10月21日
研究员：林晓明 S0570516010001/黄晓彬 S0570516070001核心观点价值和质量因子在各国市场长期有效，大成MSCI价值100投资价值较高
价值因子和质量因子的有效性在海外市场受到学界和业界的广泛认可，巴菲特的Alpha也多源于这两类因子。本文使用A股市场数据实证检验发现两类因子在国内也有较强的超额收益，“入摩”外资流入或有望强化A股价值投资和质量投资风气，提振两类因子表现。MSCI中国A股质优价值100指数集合了价值、质优、低波和“入摩”概念，个股权重分布均衡，历史业绩相比主流宽基指数具有优势。跟踪该指数的大成MSCI价值100指数ETF由经验丰富的基金经理管理且管理费率较低，投资者能够通过投资该基金以较低的成本来获取质量因子和价值因子带来的超额收益。
价值和质量策略在成熟市场长期有效，巴菲特的收益 ( 点击阅读全文 )
→ 免费下载App，立即成为ETF达人
研究员：林晓明 S0570516010001/黄晓彬 S0570516070001核心观点价值和质量因子在各国市场长期有效，大成MSCI价值100投资价值较高
价值因子和质量因子的有效性在海外市场受到学界和业界的广泛认可，巴菲特的Alpha也多源于这两类因子。本文使用A股市场数据实证检验发现两类因子在国内也有较强的超额收益，“入摩”外资流入或有望强化A股价值投资和质量投资风气，提振两类因子表现。MSCI中国A股质优价值100指数集合了价值、质优、低波和“入摩”概念，个股权重分布均衡，历史业绩相比主流宽基指数具有优势。跟踪该指数的大成MSCI价值100指数ETF由经验丰富的基金经理管理且管理费率较低，投资者能够通过投资该基金以较低的成本来获取质量因子和价值因子带来的超额收益。
价值和质量策略在成熟市场长期有效，巴菲特的收益 ( 点击阅读全文 )
→ 免费下载App，立即成为ETF达人
29 收藏
价值因子：3168种策略！
标星★置顶公众号 爱你们♥ 编辑：1+1=6价值因子，因子投资的支柱。它可以概括为“低买高卖” 。这是一个非常简单的概念。当你需要决定什么是低，什么是高时，麻烦就来了。根据摩根斯坦利Stephan ...
2 收藏
投资理念2020：好公司、好估值、好耐心
投资理念2020简单来讲，就是选几个看得懂的好公司，把他放到购物车，等待股市的“双11”，清空购物车，把大部分钱投入到你最熟悉、最确定、最好的机会上。作者：我爱读年报好公司、好估值、好耐心投资=选股+择时=好...
57 收藏
中国的“漂亮100”，MSCI中国A股质优价值100指数
近日，MSCI公布8月季度评议的最终决定：作为2019年8月季度指数审议的一部分，MSCI把中国大盘A股纳入因子从10%增加至15%，将在8月27日收盘后生效。本次8月指数调整是MSCI指数2019年“三步走...
7 收藏
价值因子已死？争论与启示
1价值因子已死？薛定谔的猫奥利地著名物理学家薛定谔提出过一个有趣思想实验。将一只猫关在装有少量镭和氰化物的密闭容器里，由于镭的衰变具有不确定性，如果发生了衰变，会触发机关打碎装有氰化物的瓶子，猫咪就会命丧黄泉...
0 收藏
"战略投资者"认定标准落地，定增市场波澜再起？"好公司"配"好战投"将成主流
再融资新规再迎关键细节认定，市场会否经历“冰火两重天”？近期备受争议的再融资“战略投资者”认定，终于等来了统一标准，业内人士直呼“太过严格”。根据最新的战投细则，符合战投标准的投资人堪称“凤毛麟角”，业内人士...
0 收藏
好公司，股价到底多贵才合理？
强者恒强还是物极必反？作者：思想钢印9999，但并不是所有的持有者都愿意卖，除了限售人和大股东之外，我通常把股票的持有者分为三类：第一类、长线持股者，即看好公司的长线价值，除非公司经营出现根本性恶化，否则，不...
0 收藏
周记0425： 再一次理解好行业，好公司，好价格
先来复盘一下近一个月的大盘情况吧，这一个月来反弹的主线主要是医药、消费、农业以及老基建，这几条线的龙头都创出了新高，比如医药里面的万孚生物、昭衍新药、长春高新等，消费里的茅台、珀莱雅、海天味业等，老基建里面的...
0 收藏
怀柔早视点2019-11-13
市场点评市场回顾：两市涨跌互现，沪指2900点失而复得 后市展望：市场担忧与期待共存，震荡格局仍将延续 操作建议：重配置、轻择时，把握新β行业投资机会 大事要闻信贷虽有亮点，但逆周期政策或不可缺——10月金融...
4 收藏
2019金融街88号论坛“MSCI100：开启Smartβ新阶段”在沪成功召开
2019年5月17日，2019金融街88号论坛主题沙龙在上海市徐汇区吴兴路80号（论坛永久会址）、上海现代服务业联合会金融科技服务专委会秘书处举行，本次沙龙的主题是“MSCI100：开启Smartβ新阶段”，...
27 收藏
如何DIY一个属于自己的Smart Beta基金？
#定制SmartBeta策略#在投资市场就有一种号称是价值投资的指数基金。它们以非市值加权为代表，采用单因子或多因子策略，投资特定领域或目标，通过捕捉风险溢价，获得超额收益，因此使其在传统的被动指数的基础上又...
0 收藏
扎根大消费12年！美女"学霸"基金经理，是这样找到好公司的…
文/宁夏在A股市场三年不动地持有一只股票，考验的是基金经理的耐心还是能力？查理·芒格说过，成功投资的关键之一就是拥有良好的性格，要非常有耐心，然而又能够在该采取行动时主动出击。那么，如何才能培养那种毫不焦躁地...
0 收藏
【直通港股】关注消费及科技行业的“好公司”
点击上方“蓝字”关注本公众号周海（S1440611070002）市场要闻国内：（一）央行：降息消息不实，已向公安机关报案（二）银保监会：保险公司应当及时监测资产负债匹配状况，防范资产负债错配风险（三）标普道琼...
7 收藏
SmartBeta指数
SmartBeta也就是我们俗称的策略指数基金。SmartBeta在我国出现的比较晚，但发展很迅猛。2000年的时候，SmartBeta指数基金占所有指数基金的比例不到1%，但2008年四季度已经达到25%左...
3 收藏
细说指数（6）MSCI中国
一、何为MSCI？MSCI（Morgan Stanley Capital International）即明晟（摩根士丹利），全球领先的国际性金融服务公司。本文首发于公号：Lagom8简易理解，以编制公司为前缀...
0 收藏
采用"巴菲特因子"选股 大成MSCI价值100ETF联接基金长期价值显著
沃伦·巴菲特在投资领域的成就一直是津津乐道的话题。巴菲特有一套明确可行的对股票的筛选方法，但是一直以来学术界对此的研究并不全面，也缺乏将这套方法规则化的方法论。直到有人使用量化的方法将巴菲特的投资方法进行策略...
0 收藏
乍暖还寒，大小有别 | 第一指数八月市场回顾
收益分解 在上个月的市场回顾中，我们已经谈到了所观察到的现象：A股宽基指数受中美贸易战新闻的影响在减弱。面临9月1日双方相互伤害再次升级的时点，各种突发新闻频现，整个八月的宽基指数市场却如前预期，并无太大的...
21 收藏
那只叫做SB的指数到底聪明在哪里？
#华宝Smart Beta天团五一狂欢节#继上次介绍了号称现金奶牛的红利指数之后，今天昵称就来给大家介绍一个新的策略指数投资，那就是聪明贝塔——Smart Beta！这个策略指数居然简称SB，听起来总感觉哪里...
12 收藏
Smart-Beta策略在中国，哪些因子表现最好？
标普指数公司近日发布了，2006年7月31日至2018年11月30日期间， 小盘、价值、低波、动量、质量、红利6大因子在A股市场表现的深入分析报告，报告主要内容如下：因子介绍小盘（规模）：小盘溢价的学术解释主...
6 收藏
“低估值投资第一基” 华宝价值基金强势首发
正在发行的华宝沪港深中国增强价值指数基金，通过严格的价值三因子打分和动态调整，在沪、港、深三地“底”中寻低，低中择优，直指三市最具性价比的低估优质个股《投资时报》记者 杨飞9月，MSCI刚刚开启了纳入A股的第...
0 收藏
机构论市：三季度债市仍有基本面支撑，外资流入将是大势所趋
1国金策略：外资流入将是大势所趋 成为支撑市场底部的重要力量近年来A股对外开放更进一步，国际化进程提速，下半年A股纳入国际指数相关事件密集。MSCI在8月将A股纳入比例提升至15%之后，还将在11月将A股纳入...
0 收藏
好公司和好价格哪个更重要？消费股投资指南
在投资中，大家一定会被一个问题困扰过：好公司重要还是高价股重要？我的回答是：都重要！没错，这不是贪心，因为小孩子才选择，成人只讲利益，选都要。因为只当好公司和好价格同时出现的时候，才是最符合我们投资者利益的时...
热门文章
10
