胡伟俊丨全球衰退要来了吗：10分钟后危机时代全球经济史

，是前危机时代最重要的国际经济话题。
事后看来，比“全球不平衡”更严重的问题，是“金融炼金术”。这一时期以证券化为代表的金融创新，迅速放大了华尔街创造纸面财富的能力。从以前的银行发放房贷然后持有到期，变成了银行出售房贷给投行，投行在此基础上再发行证券化产品的模式。房产作为抵押品的价值，和金融机构的杠杆率，两者互相强化，螺旋上升，直至在金融危机中轰然崩塌。
二、后危机时代：全球经济三起三落
危机之后迄今十年，全球经济虽未经历激烈的上升和下降，但也明显经历三次起落。中美欧的经济总和占全球经济60%左右，其中欧盟在过去十年中一直处于比较低迷的状态，这既是因为欧盟目前的政治架构，导致区内各国不容易形成合力；也在于区内各国之间对于经济的理念不同，使得最后出台的政策往往是折中的结果，而且不同政策之间也经常互相抵牾。所以欧洲在过去十年中的全球经济中，主要扮演了一个跟随的角色。 ( 点击阅读全文 )

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