探寻经典消费表现的非基本面因素——《策略投资方法论》读书笔记2

为什么会有喝酒吃药行情？为什么大盘差的时候，市场就想喝酒吃药？什么时候“喝酒吃药”最赚钱？
伴随以上类似的问题，我们在阅读策略分析“申万学派”开山之作《策略投资方法论》，找到了答案。由于本次摘选的文章出自2012年9月，跟现在的市场特征可能会有些不同，但大道相通，故与各位分享。以下内容节选自申银万国策略研究团队的《策略投资方法论》一书。 一、核心观点：1、经典消费品一般包括食品饮料、医药生物、零售和服装家纺，本文将餐饮旅游、农林牧渔一并列入讨论。需求稳定，后周期是经典消费品的主要基本面特征。2、经典消费品市场表现与业绩的匹配度系统性偏低，餐饮旅游明显偏低，零售、农林牧渔一致性较强。在市场表现和基本面背离阶段，经典消费品各行业指数倾向于上行。3、市场特征仍是寻找消费品投资机会的重要维度，经济周期在经典消费品投资中同样重要。经典消费品基本面并不契合经济周期，但是经济周期决定市场风格，因此 ( 点击阅读全文 )

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