海通策略：为何上证综指十年没涨？

，非银金融权重14%（9.2%），石油石化5.6%（4%）。而新兴产业在上证综指中权重较低，如医药占比4.4%（医药在万得全A中权重7.6%，下同），电子元器件1.8%（6.1%）、计算机1.5%（3.9%）等。
从个股角度来看，上证综指成分股中中石油、中石化等传统公司占比太大。在09/10/16，上证综指前10大权重股（主要是石油石化和金融企业）在其成分股中市值权重占49.6%，其中中国石油、中国石化合计占比17%。09年10月份以来，权重股的下跌拖累了指数整体表现，如中石油在09/10/16市值权重为12%，股价从当时的13.5降至目前6元，累计跌幅54.7%。中国石化权重为5%，股价从11.8元降至目前5元，累计跌幅57%。目前中石油、中石化在上证综指成分股中的市值权重已经降至4.4%。
拉长时间，股市的收益率与基本面高度相关。前期报告中我们分析过 ( 点击阅读全文 )

→ 免费下载App，立即成为ETF达人