为什么巴菲特说基金经理打不赢指数？

其实我觉得这句话要稍微修正一下，巴菲特说的应该是美国股市的基金经理，而且更严谨的说是大部分基金经理，跑不赢美股的指数。原因一 美国股市是个相对成熟的市场首先是美国的股票市场已经非常成熟，市场更多的是机构投资者，大家基本上也相互认同，美国股市现在各种机制法规做的可以很到位，最内幕交易、操纵股市的监管是非常严格的。举个很简单的例子，如果你在美国股市突然赚取了高额的利润，美国股市随时可以怀疑你是幕后交易，如果你不能提供非常严密有效的证据证明整个过程都是正当合规的，就可以判定你是违规操作，会受到非常严苛的重罚。这就导致了美国股市相对更健康，公司价值的变化和公司股价的变化有很高的一致性。所以美国的市场相对更接近经济学教科书上的有效市场，根据有效性市场假说我们知道，市场越有效，主动投资越无法战胜市场，而指数型基金在某种程度上又代表了市场的走势，所以基金经理想打赢指数就很困难。原因二 基金经理的工作性质 ( 点击阅读全文 )

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