牛市不常有，而牛股一直在

2015年以来，无疑是指数的灾难，上证、深市、中小板、创业板全军覆没，跌幅巨大。但是牛市不常有，牛股却一直都在，依然有大量的个股在此期间股价翻倍。更为重要的是，这些翻倍的个股几乎都是业绩驱动的，基本上都属于价值投资的胜利。作者：初善君，而且这个比例还在不断提高。从财务的角度看，现金流非常好，没有应收账款，大量的应付账款。唯一的大问题就是很多酒店是收购完成，存在金额较大的商誉金额。从行业发展空间看，2013年我国每千人拥有2间酒店客房，同期美国为16间，加拿大、中国香港也超过10间，我国酒店行业发展空间巨大。关于这一点，虽然值得商榷，但是整体而言，应该还是往上的。不过从行业景气周期看，锦江集团旗下经济型酒店2019年以来单房间收入低于2017与2018年同期，在经济下行压力较大的情况下，酒店行业景气度处于低位。从估值上看，当前锦江酒店和首旅酒店的市盈率均为2010年以来3%分位，为历史最低。 ( 点击阅读全文 )

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