【本周看点】把握中美贸易缓和的超预期主线以及三季报的短期主线

本周核心观点
四季度把握绝对收益，建议关注长期牛市起点的TMT方向，以及新β方向：银行、券商、传媒、汽车。中美贸易缓和成为下一个市场超预期主线9月以来，市场体现的是货币宽松超预期带来的市场趋势性上行。在11月份中美贸易协定尘埃落定之前，市场会因中美预期向好而逐步体现定价。当前的中美贸易关系从之前的悲观预期向阶段性乐观预期转向，这将为市场提供较好的外部环境基础。这从外资流入的节奏中可见一斑。从周度的外资净流入数据上看，9月的流入趋势堪比2019年1月，重回快节奏流入时间段。从月度数据上看，9月外资净流入规模为647亿元，而2019年1月为607亿元，2月为604亿元。从这个维度上看，当前的外资正在形成类似2019年1月的市场预期，而这比之前市场环境相比的关键边际变化在于中美贸易关系的变化。按此逻辑分析，叠加盈利的趋势性修复，我们认为10月乃至11月的外 ( 点击阅读全文 )

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