碧桂园服务：生意属性优异的物业龙头

一、主营业务
$碧桂园服务(06098)$是中国领先的住宅物业管理服务商。公司的物业管理组合庞大，遍布全国31个省、市及自治区的280多个城市，截至2018年12月31日合同管理总面积约达5.05亿平方米。除物业管理服务外，公司亦向在管物业的业主及住户提供各种社区增值服务。


产品收入与利润构成如下：


二、行业地位
碧桂园服务在已上市物业公司中管理面积位居第二，第一名是彩生活，但盈利最高，亦是物业市值最高公司。2019年中国物业百强企业前三强、经营绩效第一。

三、公司看点
1、物业行业属性优（弱周期性、低资本支出、好现金流、少调控）
正如白酒和高端白酒是两个行业，普通物业和中高端物业是两个行业。百强行业物业行业周期性弱，客户续约率通常在90%以上，需求稳定。房地产行业未来很难保持每年销售金额一定 ( 点击阅读全文 )

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