【回购专题：A股迎史上最大回购潮，多维度寻找回购投资机会】新时代中小盘增发并购专题

新时代证券中小盘：孙金钜、任浪
摘要政策、市场、公司三位一体，A股迎史上最大回购潮。《公司法》修订、《回购股份实施细则》出台，对回购的资金，股价容易快速上涨达到回购价格的上限，从而使得实际回购金额以及占预计回购金额上限的比例反而比较小。仅有回购价格上限的溢价率（回购价格上限代表公司认可的合理价格，溢价率则表示股价低估程度）在回购的全流程均具备显著正向作用，回购价格上限较预案日价格的溢价率越高，说明公司股价被市场低估越严重，回购全流程的市场表现均更好。因此，好的回购预案（低估值、大规模、大比例、高回购价格上限溢价率）以及由此带来好的市场预期（公司价值被严重低估、公司引导股价理性回归的力度大）对股价的提振作用要强于实际回购的落地实施。
2019年回购规模将超千亿，多维度寻找优质回购标的。2019年1-7月A股整体市场已回购681亿元，同时目前仍有超千亿的股份回购方案以及持续新推出 ( 点击阅读全文 )

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