依然维持指数震荡上行

上周全球市场震荡分化，A股小幅回调；A股的结构上，行情结构相对分化，科技股不再一枝独秀，除电子较强外，消费弱转强，食品饮料、医药、纺织服装等消费股也表现较好；而非银、军工和周期股表现最差。

经历了本轮回调后，hs300的pb估值距离历史底部还有22.2%的空间，估值分位数的角度，目前PB和PE分别达到了50%和59%的水平，估值吸引力开始下降；尽管由于ipo扩容导致成长股估值系统性承压，但从中证500和中证100的估值比较来看，成长股的估值劣势已经大幅降低；

美元指数小幅上涨，缺乏方向。近期美债收益率的期限利差低位震荡，从2bp逐步上升到11bp，又回落到5bp；10年国债收益率从1.5%以下上升到1.9%左右，又回落到1.74%，显示对未来宏观经济的预期依然不乐观。原油持续本身处于供需双疲弱的震荡期，但周末沙特无人 ( 点击阅读全文 )

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