【中金电子与通信】全球半导体观察（9月）：基本面开始改善，关注中国国产化进展

投资建议本月我们继续跟踪全球半导体行业变化，主要看到：1）全球半导体设备月度出货额同比跌幅放缓，环比回升持续两月；DRAM现货/合约价8月跌幅放缓，NAND现货价基本稳定，部分产品合约价止跌。设备存储板块表现抢眼反映行业基本面呈现改善趋势；2）先进逻辑需求强劲，台积电7nm订单全满产能紧张；3）国内四家制造产线投产，但与技术全球先进水平仍存在差距，对竞争格局影响有限。WSTS公布2019/07全球半导体行业实现销售额333.7亿美元，环比回升1.7%，同比下滑15.5%。月度环比呈现今年来第二次正增长。费城半导体指数近一月内（8/24-9/23）大幅上扬9.1%，而同期标普500上涨5.1%，反映出基本面逐渐回暖情况下市场对半导体行业的投资偏好。中金跟踪的全球26家半导体公司中，无一出现下跌。设备板块（+17.1%）、存储器板块（+14.2%）近一月内涨幅领先。A股标的方面，我们持续看好行 ( 点击阅读全文 )

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