期权策略型ETF介绍：保险对冲型ETF

，其认沽期权头寸则是在特定指标触发时才使用。下面就以FTVA为例，介绍保险策略ETF的一般特征。FTVA于2017年10月31日在CBOE推出。该基金从美国大中盘指数的成分股中选取50只估值最低的股票（非金融行业）和REITs作为权益持仓，同时通过买入美股宽基ETF的美式认沽期权来对冲尾部风险，该基金持仓中期权合约权重占整个投资组合的0.5%。基金每月以Q比率为指标对市场进行评估，当市场估值水平超过历史中位值时买入期权实施尾部对冲策略，并在持有一个月后将期权头寸平仓。保险策略ETF由于持有认沽期权多头，能够有效对冲市场暴跌时的下行风险，从而大幅降低投资组合的波动水平。从FTVA的业绩表现来看，2017年11月1日至2018年8月31日，标普500指数震荡上行、增长12.49%，价值增强ETF在同期市场大幅下跌时回撤较小，累计净值增长达到17.40%，超过同期标的指数收益率。二、领口策略ET ( 点击阅读全文 )

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