守正出奇，关注权益资产阶段性机会——2019年9月大类资产配置策略报告

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2019年9月份大类资产配置建议三季度大类资产配置报告中，我们建议稳健型投资者以避险资产配置为主，超配美债和黄金，强调港股市场的风险并调低了港股的配置比例，但基于全球宽松的预期，我们逐渐对A股和美股不再那么悲观，相较于上期配置比例有所上调，评级仍为标配。

三季度以来，截至8月31日，各大类资产表现如下：中债新综合财富指数收益率1.23%、彭博巴克莱美国国债综合收益指数收益率4.69%、COMEX黄金收益率8.26%；上证综指收益率-3.11%、恒生指数收益率-9.87%、标普500收益率-0.52%、NYMEX原油收益率-5.22%。避险资产和风险资产表现显著分化并完全符合我们的预期，继续凸显全球化大类资产配置的力量。
进入9月份，我们的观点适度转向平衡配置，在继续超配中债、美债、黄金的同时，我们战术性地将A股的配置建议 ( 点击阅读全文 )

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