国泰君安内蒙古 发布于 2019-09-10 10:16:42
导读
重新审视当前市场的逻辑:从盈利修复主线向风险提振切换;第三胜负手开启,注意年底风格切换,积极布局新的“β”品种——银行、传媒等。预期之内的降准,国内外力量都走出了“提前量”,不宜过分解读9月4日,国常会明确提出三个核心政策:一是提前下达明年专项债部分新增额度,确保明年初即可使用见效,并扩大使用范围;二是加快落实降低实际利率水平的措施;三是及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,引导金融机构将资金更多用于普惠金融。国常会之后,市场普遍认知到9月大概率将实施普遍降准与定向降准。国内外力量都走出了“提前量”,结合陆股通净流入的情况看,外资在9月2日和9月5日均是高额的近流入。结合占比来看,2019年至今陆股通累计净流入1496亿元,而近6日累计净流入347亿元,占比接近25%。因此,预期之内的降准,短期不宜过分解读,但市场动力还有依赖于下一个超预期。当前货币端已看到落地,财政端的超预 (
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