深度|中芯国际(981.hk):半导体代工龙头，看好先进制程(国信海外)

报告摘要01
大陆半导体制造龙头，国资背景

公司是我国大陆最大半导体代工厂，全球第五；最先进14nm工艺距离全球最先进的7nm只落后2代。前两大股东为大唐电信和国家集成电路基金。02
技术型CEO梁梦松、原台积电研发处长杨光磊加盟，有望复制因特尔2013～2018辉煌2017年技术型CEO梁孟松加盟，2019年8月原台积电研发处处长杨光磊加盟，有望带领公司复制2013~2018年英特尔的辉煌。2013年~2018年技术型CEO科再奇任英特尔CEO，期间英特尔净利润下降9%，股价上涨157%。科再奇推动英特尔向物联网及AI转型，在IDM模式基础上，引入代工服务。03处于下行周期是较好买点
半导体行业在周期性地步入下行周期，是非常具有吸引力的买入时机，投资者通常会因等待周期触底时而错失良机。04
贸易战加速中芯国际成长一是国内半导体需求增速超过GDP增速； ( 点击阅读全文 )

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