投资的门槛

集思录有个网友lvshihong写了一篇文章，里面有一个观点很有意思：

可转债在国内属于新生事物，门槛是知识储备。能否第一时间反应出来它可以用看涨期权模型定价，并因其Exotic的条款使用蒙特卡罗求解，决定了你是否能在18年赚取远超大盘的收益。比如集思录上争论一年的未到转股期折价问题，通过欧式看涨期权和美式看涨期权的等价原理很容易就可以证明是否到转股期不影响理论价值，从而指导自己的判断。我在18年全年满仓带融资的情况下，获得了20%的正收益，跑赢大盘45%，靠的就是乱定价的可转债送钱。事实上，今年大量的机构已经反应过来，都开始学习可转债的模型，可转债定价已经趋于正常。

什么欧式看涨期权和美式看涨期权，我是不懂的。蒙特卡罗什么的，我好像只在塔勒布的书里看见过？反正也是不求甚解。但是确实对是否到转股期这事有些感触。

跟一个自认为还挺牛的老手聊过 ( 点击阅读全文 )

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