【建投策略—政策观察】降准提升风险偏好，科技券商已然领跑——9月第二周

文：张玉龙 臧赢舜
投资策略：
政策持续加码助市场提升风险偏好，市场迎来估值修复的机会,持续看好金秋行情。我们仍然维持创业板占优的观点不变。科技股、券商是本次反弹的首选。一旦行情转暖，TMT将整体收益，仍可关注医药板块。军工、金融科技是本月的主题性投资机会。此外，关注专项债提速带来的基建机会，托底力度的提升，或是下一波风向。而银行特别是城商行则在降准的利好下，对冲掉LPR收益率下行的利空。
风险提示：经济下行、主板业绩压力、政策超预期、贸易战升级

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经济下行压力加大，六稳工作加大力度
我们认为9月4日国常会内容的核心就是部署精准施策加大力度做好“六稳”工作，原因在于外部环境的更趋复杂严峻和国内经济下行压力的加大。2018年7月的中央政治局会议首次提出“六稳”，彼时同样是外部中美贸易战紧张，内部经济增长压 ( 点击阅读全文 )

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