【家电行业中报总结】业绩保持稳健增长，持续推荐白电龙头

报告导读
家电行业上半年营收增长4.9%、业绩增长10.6%，总体保持稳健增长，预计下半年需求稳中向好同时竞争格局改善，重点推荐白电龙头。
投资要点
1、弱需求背景下行业营收平稳增长，龙头表现优于二线
由于去年同期空调等子行业的高基数以及地产增速放缓趋势，今年家电行业主营增长略有放缓，今年上半年家电行业营收增长4.9%，Q1增长4.0%、Q2增长5.8%，其中白电、小家电龙头表现优于行业整体；具体来看，白电、小家电行业营收分别增长6.5%、7.3%，依然是表现最好、最稳健的两个行业；厨电受地产因素拖累，上半年营收下滑2.6%，上游零部件受下游景气和原材料成本下降影响，营收也下滑4%，此外在去年世界杯基数与面板价格持续下跌背景下，黑电子行业营收下滑6%。
2、得益于成本红利，业绩实现11%稳健增长
上半年行业整体毛利率达到28.3%，同比 ( 点击阅读全文 )

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