【策海撷珠】从估值角度看消费股接下来买什么？

本文来自安信策略陈果团队，在此只做记录学习之用。
核心观点从行业层面来看，我们认为在前期食品饮料、农林牧渔涨幅明显的情况下，一些行业有可能进一步跟涨，根据行业属性和内在关联，可以适当关注医药、汽车与商贸零售等其他消费品种。从消费龙头来看，若以未来3-5年10%的未来年化收益率（不包括分红）来看，目前绝大多数消费龙头估值合理，并未明显偏高。而在PE-G-长期收益率的估值体系来看，消费龙头会接近FPE-长期收益率等于2的直线附近，说明在兼具价值和成长属性的框架下，目前其估值水平依然是合理的，并未明显偏高。前言【前言介绍研究此问题的背景和原因，明确此问题是什么，尤其从市场在想什么纠结什么出发。】时至今日，年初以来上证综指整体涨幅明显收窄，已经回落到15%左右，而消费风格涨幅却达到了40%，领先于A股其他类型的风格，某消费龙头也在簇拥中创下1100元的历史最高价，PE估值高达35X， ( 点击阅读全文 )

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