【银河国际】中国股市策略 - 恒生AH股溢价指数接近3年高位

中国股市策略 - 恒生AH股溢价指数接近3年高位

■ 恒生AH股溢价指数升至132，接近3年高位。■ 年初至今，沪深300指数已累计上涨21.2％，而国企指数则基本持平。■ 相对而言，一些大型金融股的H股较其A股吸引，包括中国平安-H（2318.HK）、建设银行-H（939.HK）和中国银行-H（3988.HK）。■ 另一方面，根据过去三年的A/H比率，投资者可考虑将资金从青岛啤酒-H（168.HK）转至青岛啤酒-A（600600.CH）。
AH差价扩大带来交易机会年初至今累计，沪深300指数表现明显优于国企指数（21.2％vs0.6％）（图2），这导致恒生AH股溢价指数昨日达到132水平，接近3年高位（图1）。这意味着，在市值加权基础上，A股股价较其H股高出32％。我们不认为差价会无限扩大，因为H股和A股代表着同一标的资产，因此这带来了吸引的交易机会。我们认为 ( 点击阅读全文 )

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