美国经验启示：ETF将成公募中坚力量

ETF产品自20世纪90年代早期问世后，其在美国市场的份额持续快速增长。根据美国投资公司协会数据，过去19年美国ETF规模从1999年末的340亿美元增长至2018年末的3.37万亿美元，增长98倍。虽然从存量上看ETF占比尚不足20%，但从增量上看，ETF已超越共同基金，成为股票基金规模增长的最重要动力。
ETF规模在美国市场上的持续快速增长，得益于ETF本身的特性、指数化投资的盛行和财富管理行业收费模式的转变。
与普通公募基金类似，ETF是由一篮子股票、债券、商品等资产组成的分散的投资组合，以便投资者通过其参与金融市场投资。作为公募基金的创新产品，ETF有其独特之处。ETF的第一个特点为上市交易机制，其可以像股票一样在证券交易所上市。投资者不仅能在一级市场以净值申购赎回ETF份额，还能在二级市场根据实时价格进行买卖。ETF的第二个特点为两级定价机制，普通公募基金以每 ( 点击阅读全文 )

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